2017传奇手游热血焚天!【周观点】“十三五”文化发展改革规划重点利好优

申万宏源传媒互联网周建华团队

周建华

施妍

顾晟

汪澄

现时时点继续主动推选传媒板块，游戏、院线板块整合带动龙头企业优良内生增加，倡导继续主动关切，新推选关切文明十三五规划永久利好的5大板块。本周申万一级行业传媒板块下跌3.17%，跌幅大于守业板指（-2.94%）和沪深300（-0.96%）。我们以为板块下跌与板块内次新股再现较差相关，后续我们继续坚贞看好低估值平台型传媒龙头公司，其中游戏板块龙头公司产品继续高流水再现增强事迹确定性、院线板块在国外大片带动下无望告终票房支出和情绪的双双上涨。本周传媒涨幅前五为力盛赛车（61%）、壹桥股份（7.9%）、乐视网（7.6%）、世纪游轮（7.4%）、分众传媒（6.8%）。本周传媒跌幅前五为丝路视觉（-18.9%）、华凯创意（-16.5%）、平治信息（-15.2%）、冰川网络（-15.1%）、中国科传（-13.1%）。 &nbull cryourpp;

本周重点推选：1）游戏：顺网科技（一季度30%-50%增速超预期，2017年PE 26X，“文明十三五规划”支持文明特质小镇及大型文明会展，永久利好）、三七互娱（3月3日最新深度陈说，永恒纪元、传奇霸业S级游戏流水持续高位稳定，17年27X）、（昆仑万维闲徕并表一季报高增加）、宝通科技（《诛仙》、《梦境诛仙》等头部游戏，17年PE30X）。2）院线：万达院线（3月13日深度陈说，受害入口片发生、映前广告及卖品增加，看着好玩的1.76传奇排行榜。2017年PE 38X）。3）影视：完善世界（影游联动龙头，17年PE25X）、华策影视（《三生三世十里桃花》等形势级作品，《不凡任务》行将上映）。4）教育：百洋股份（拟收买火星时代）。

《文明部“十三五”时期文明发展鼎新规划》推出，利好优良形式坐褥、今世文明企业体制管理、形式展会暨文明特质小镇、文明输入和公共数字文明设立5条主线。文明部一季度发布《“十三五”时期文明发展鼎新规划》，在继承并深化“十二五”功夫规划的基础上，继续发力优良形式创作、设立今世化公共文明任职体系，深化文明体制机制鼎新，加速文明输入，并在非精神文明遗产守卫、今世文明市场体系和文明科技维持水平三个方面提出全新恳求，加大非精神文明遗产继承人培训力度，制造3至5个市场化、专业化、国际化的重点文明产业展会，扩大文明市场技术监管与任职平台掩盖面。我们以为“十三五”文明规划重点利好：优良形式坐褥、今世文明企业体制管理、形式展会、文明输入和公共数字等5条主线，重点标的包括完善世界、顺网科技、宝通科技、西方明珠、中文传媒等。对比一下规划。

苏息日淘汰.单周票房下滑，二季度国外大片云集无望带动票房旋转挽回。本周（2017.3.27-2017.4.2）内陆电影票房单周为7.3亿元，较上周下滑15.64%，单周观影人次为2121万次，较上周下降幅度为16.02%，本周票房和观影人次的下降主要源于明朗小长假挪休招致本周苏息日较上周少一天所致。从短期来看，2季度入手《速度与情感8》、《变形金刚5》和《加勒比海盗5》等齐全大宗粉丝群的系列IP题材召集上映无望带动二季度票房增速拐点向上。

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爱奇艺全年营收113亿元同比增加113%，阿里影业线上票补高本钱16年亏折9.59亿元。爱奇艺2016年录得113亿元支出，同比增加113%，主要来自于广告和订阅支出的高增加；营业成本为亏折27.6亿元，较2015年23.8亿亏折有所增加，但亏折率由45%大幅下滑至24.5%。阿里影业发布2016年报，全年营收同比增加243%至9.05亿元，毛利转正至1.86亿元，但在淘票票高投入招致销售费用大涨，全年亏折9.59亿元。

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2017年一季度，国度文明部发布《文明部“十三五”时期文明发展鼎新规划》，对“十三五”功夫我国文明发展做出指引，规划在指导思想、主要标的目的和完全实在环节上对“十三五”功夫我国文明发展做出了完全实在安置。

从章节漫衍来看，“十三五”功夫规划是对“十二五”时期的延续和深刻，继续相持推动文明产业成为国民经济支柱性产业，推进文明产业与制造、建筑、安排、信息、旅游、农业、体育、矫健等相关产业调和发展，扩大和开导文明花费.鼓励和开导社会资本进入文明产业。在形式创作上，规划开导向繁荣艺术创作深化，在公共文明任职体系设立上向今世化迈进，全豹推进基础公共文明任职法式化均等化，进步公共文明任职效能，增强边田产域文明设立，并恳求深化文明体制机制鼎新，推进文明事业单位鼎新、建立健全有文明特质的今世企业制度、培育和表率文明类社会组织。同时“十三五”规划在非精神文明遗产守卫、今世文明市场体系和文明科技维持水平三个方面提出全新恳求，1）非精神文明遗产守卫方面，相持“守卫为主、援助第一、合理欺骗、传承发展”的职业方针，进一步完善非精神文明遗产守卫制度，2）今世文明市场体系设立方面，在增强监管的同时，建立同一关闭、比赛有序、诚信遵法、监管无力的今世文明市场体系，健全以形式监管为重点、荣誉监管为中心的文明市场事中过后监管体系，推动文明市场成为餍足黎民民众多样化心灵魂魄文明需求的主渠道；3）文明科技维持水平上，新开网页传奇游戏。深刻推行科技带动战略，增强文明科技原始创新、集成创新和引进消化招揽再创新，着力增强自主创新本事，有用提拔文明领域技术装置水平，督促迷信技术在文明领域的应用与推广，推动文明与科技调和向纵深发展。

从完全实在标的目的看，“十三五”功夫文明发展将继承并深化“十二五”功夫取得的结果，在形式创作上，重点推进舞台艺术设立，推出50部左右优秀的舞台艺术作品；信息量恳求上，全国人均具有公共图书馆（含分馆）藏量从“十二五”功夫的0.7册提拔到1册偏重点增强博物馆在文明散布上的作用，恳求博物馆年任职人次到达8亿；在文明输入上，在“十二五”功夫增强文明互换，聘请青少年互访的基础上，将国外文明中心的数量从25-30所提拔到50所。此外还在“十三五”功夫提出全新标的目的，恳求在非精神文明遗产（对传承人开展培训达10万人次）、产业目标（制造3至5个市场化、专业化、国际化的重点文明产业展会）和信息技术恳求（文明市场荣誉信息数据库涵盖全国90%以上的文明市场经营主体，文明市场技术监管与任职平台在全国区县级文明行政部门和文明市场分析执法机构应用率到达95%以上）三个方面告终新打破。

综上我们以为，“十三五”文明规划将重点利好优良形式坐褥、今世文明企业体制管理、形式展会、文明输入和公共数字文明设立五个方向，重点推选：1）优良形式坐褥：完善世界、华策影视、慈文传媒、唐德影视；2）今世文明企业体制管理：西方明珠、中文传媒、浙报传媒；3）形式展会及特质文明小镇：顺网科技；4）文明输入：宝通科技、昆仑万维、中文传媒；5）&nbull cryourpp;公共数字文明设立：中文在线。

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2.1《疑心人X》口碑票房双赢，国际票房仍靠入口片苦撑

本周（2017.3.27-2017.4.2）内陆电影票房单周为7.3亿元，较上周下滑15.64%，单周观影人次为2121万次，较上周下降幅度为16.02%，本周票房和观影人次的下降主要源于明朗小长假挪休招致本周苏息日较上周少一天所致。从短期来看，2季度入手《速度与情感8》、《变形金刚5》和《加勒比海盗5》等齐全大宗粉丝群的系列IP题材召集上映无望带动二季度票房增速拐点向上，新开传奇 。另外，《中美备忘录》重签，包括入口片的引进数量无望增加从而对国际票房总量酿成进一步拉动。永久来看，受害于三四线都市观影人次的大幅提拔以及一二线都市观影人次的匀速增加，一线、二线、三线及以下都市人均观影人次2020年分别为4.0次、3.4次、1.3次，总观影人次到达24.3亿次，相比于2016年13.7亿次增加77.4%。另外，中国电影票价万万值较低，3D和IMAX电影占比提拔带来的布局性变化无望拉动均匀票价的提拔，估计2020年均匀票价到达37.4元，相比于2016年增加12.6%。2020年票房到达909亿元，相比2016年455亿元告终翻倍增加。

本周票房位居前几的五部影片分别为《疑心人X的献身》、《金刚：骷髅岛》、《美女与野兽》、《欢喜笑剧人》及《一条狗的使命》，五部影片本周累计7.94亿元票房，占一周的总票房8.53亿的93.12%，比重在上周的基础上有微幅上涨。其中，《金刚：骷髅岛》截止到4月4日凌晨已经累积了9.28亿票房。

本周值得瞩目的是，位居榜单前三甲的影片合计7.13亿元，其实已经吞噬了本周总票房的83.68%，榜单排位靠后的两部影片合计的票房6.5亿乃至低于《金刚》单部影片的30%。《一条狗的使命》至今上映已经1个月，面临收官，新开微变传奇网站。票房下降属于一般形势，而《欢喜笑剧人》由于口碑等原因票房远低于前几部也属预想之内，但是这两部却以较低的票房吞噬榜繁多席，说明影院所排的影片吸收观众的也寥寥可数。而到底上3.25至3.31功夫新上映影片高达8部，独一在本周票房位居前五的惟有《疑心人X的献身》，该片改编自日本出名推理小说家东野圭吾的同名小说，由苏有朋执导，民国男神王凯主演。

2.2本心反腐大作《黎民的表面》成为收视职掌

电视剧电视台方面，本周（2017.3.24-2017.3.30）卫视52城收视率排行中居于前五的分别是《由于遇见你》、《黎民的表面》、《剃刀边缘》、《鸡毛飞上天》和《咱家》。新上榜单的《黎民的表面》被誉为“超强演员阵容，本心反腐小戏”，是由最高黎民检察院影视中心组织创作的当代检察题材反腐电视剧，由出名编剧周梅森创作，国度一级导演李路执导，并由陆毅、张丰毅、吴刚等众多着名演员分外表演，周梅森的作品《忠厚》《万万权利》《国度公诉》皆为收视口碑都上佳的典范政治剧。近来国产剧典范一直，并都带有极强的时代感，着重描绘普通百姓和深刻反映现实题目，这是一个值得欣喜的形势，可以预见这将会带动文学和电影等其他文明子产业的良性发展。

电视剧网络点击方面，上周（2017.3.20-2017.3.26）《由于遇见你》以25.1亿次的点击位居第一，较上周有较大增幅。

2.3 综艺市场深受“九千岁”爱好，《奇葩说》值得鉴戒

综艺电视台方面，本周（2017.3.24-2017.3.30）卫视52城收视率排行中居于前五的分别是《快乐大本营》、《王牌对王牌》、《最强大脑》、《醉心的生活农夫篇》和《非诚勿扰》，基础和上周相似。

综艺网络点击方面，上周（2017.3.20-2017.3.26）《王牌对王牌》继续以2.9亿次的点击量居于榜首。

综艺节目深受被称为“九千岁”的90后和00后一代人的爱好，90后是典型的滋长与互联网世界的一代人，对视频网站有着自然的粘性，而他们的网络生活主线是“视频+文娱+追星”，而建造精美的综艺节目齐全所有的元素，所以综艺市场他日发展前景和市场容量值得关切。现在综艺头部IP《奇葩说》以留情、新颖、辩证和滑稽的气魄取得了强大的乐成，其形式值得鉴戒。

2.4 投资倡导：看好头部电视剧形式公司及院线

我们看好齐全头部形式的电视剧板块：1）电视剧新媒体渠道仍处于上涨通道，随着花费者付费志愿增强，新媒体对电视剧进贡将大幅加码；2）新媒体为投合受众的偏好，对付头部电视剧的需求相比保守电视台更甚。倡导关切齐全强IP贮存本事和制造本事的优良头部形式公司完善世界、华策影视等。

我们看好电影产业院线板块，估计2017年票房为546亿，同比增加20%。票房的增加主要来自于观影人次的和ARPU值的双向提拔：1）目前国际总观影人次与美国持平，但是人均观影人次仅为0.99，不到美国的1/3；2）随着放映技术的进级（诸如3D、IMAX、杜比影院的占比提拔）以及影院提供的多元化花费（可乐爆米花、衍生品），影院ARPU将明显提拔。倡导关切万达院线、中国电影、上海电影、幸运蓝海和文投控股。

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3.1 本周行业数据

手游：

4月3日，《王者信誉》、《梦境西游》、《龙之谷》、《倩女幽魂》、《阴阳师》排名IOS前五，网易的《倩女幽魂》和《阴阳师》重返前五，IOS滞销榜前五依然是腾讯和网易的天下，对于2017新开手游版传奇。《王者信誉》连续周遭霸榜，DAU到达惊人的8000万，月流水无望冲击30亿继续创造中国手游古迹，显示了该款MOBA游戏强大用户迎接度。同时《龙之谷》也继续优异再现，无望成为又一款腾讯典范游戏，整体看本日宏壮游戏多款产品都再现优异，倡导关切世纪华通。《永恒纪元》、《剑侠情缘》、《梦境诛仙》等游戏则继续稳定高排名，显示了优良游戏在优良运营下有用提拔生命周期，产品品格依然是手游产品乐成的基础，优良运营是游戏乐成的必要条件，我们主动看好手游行业本年的再现，重点关切三七互娱等国际二线龙头手游公司。

应用宝渠道，从周下载数据来看，本周前五游戏又发生较大变化，《问道》重回第一，完善世界的《神雕侠侣》排名第二、《热血传奇》、《梦境西游》、《时空猎人》排名三到五，《热血传奇》、《梦境西游》、《时空猎人》这三款典范优良游戏一直稳居前三，显示了其强大的用户支持。行为游戏排行，《火影忍者》、《天天炫斗》、《乱斗西游》、《热血传奇》、《萌屠杀》排名前五，和上周没有变化，棋牌游戏排行，《欢喜进级》、《英豪杀》、《欢喜斗地主》、《单机斗地主》、《天天德州》排名前五，依然没有变化。

页游：

页游方面，遵照9K9K数据，本周优良平台开服最多的游戏中，《蓝月传奇》（恺英网络XY游戏独代，三七互娱联运）开服451组继续排名第一，连续霸榜再现微弱，《神仙劫》开服287组继续强势再现排名攀升到第二位，《传奇霸业》（三七互娱）开服272组排名第三，本周前三游戏没有发生变化。排名4-10位的游戏分别为《盗墓笔记》（233）、《传奇乱世》（215）、《乾坤战纪》（194）、《大天使之剑》（37游戏，185）、《少年群侠传》（元力股份收买的广州创娱研发，三七互娱运营.174）、《屠龙战记》（158）、《梁山传奇》（浙江盛和研发（恺英网络持股20%），158）。相比上周前十游戏又出现新面孔， MMOARPG游戏《屠龙战记》冲入前十，这是暨上周MMOARPG游戏《乾坤战纪》冲入前十后，又一MMOARPG产品出现在前十，显示了该种游戏类型在页玩耍家中的受迎接水平。页游市场头部游戏上风依然明明，《蓝月传奇》、《盗墓笔记》、《传奇霸业》等游戏上风明明，开服数排名稳定居高位，显示了三七互娱、恺英网络、游族网络在页游方面的抢先身分。

开服最多的优良平台方面，37游戏以557组排名第一，较上周开任职有所增加，顺网游戏依靠《传奇霸业》重回前三排名第二，你看发展。开服406组，搜狗游戏以403组排名第三，较上周开服数增加12组，360游戏开服385组排名下滑到第四，XY游戏开服306组排名第五，较上周开服数淘汰8组。前五平台依然维系稳定，但外部排名略有变化。整体看，37游戏和360游戏在页游发行方面上风依然明明，两边依靠强大的研发实力和稳定的运营本事在页游方面成为仅次于腾讯的平台公司，在页游市场优良产品数重新增加后，有强大运营本事的优良平台将明明受害。

开服最多开发商方面，三七互娱重返第一开服783组（+5），浙江盛和开服606组排名第二，广州创思、祺曜互娱、上海游族分别以315组、279组、265组排名三到五位，排名和上周维系稳定。整体看，页游召集度依然明明，优良游戏公司老手业中上风明明，重点看好37游戏、恺英网络和上海游族。

3.2 投资倡导：国际看好和腾讯网易不搀杂比赛二线龙头，国外看好手游出海发行商

我们对本年游戏市场看好两标致向，一是国外继续看好手游出海。AppAnnie颁布发表中国出海全球支出十大公司，智明星通（中文传媒）依靠COK曩昔一年强势再现排名第一，IGG、乐元素、龙创悦动、昆仑游戏、易幻网络、龙腾中东、Tyourp4Fun、FunPlus、掌趣分列2-10位。在我们2016年的年中政策和年度政策中，我们都重点提示了手游出海行业在他日2-3年的高速滋长性，《2016年中国游戏产业陈说》中披露，2016年自主研发网络游戏国外市场现实销售支出为72.3亿美元，约合黎民币501亿，同比增加36.2%，行业的滋长性进一步获得考证。从地域获客来看，日本、美国、加拿大较高，分别到达18美元/户，10美元/户和8美元/户，西北亚最低，仅为0.05-0.2美元/户，我们以为随着地域网络环境改善和国际游戏质量进一步提拔，西北亚、中东、欧美将是他日我国游戏出海的主要市场。在出海环节中，国外发行商对国外游戏市场、国外流量市场、国外渠道市场有足够认识，同时在后台网络技术和大数据认识技术上有充足贮藏，是发行的咽喉环节，且平台属性带来事迹的稳定性，是重点关切领域。

二是国际游戏方面，我们看好和腾讯网易走不搀杂比赛途径的公司。1）运营形式上不搀杂。以三七为代表的页游公司转型手游，兼具研发本事和发行本事，分外是在发行本事上将“买量”形式乐成嫁接手游，手机网游官方sf变态版。不搀杂腾讯的发行体系和渠道体系，将长尾流量有用转化并召集在自身的用户数据库中，有用提拔运营效率。在他日手游市场非腾讯网易份额召集度提拔经过中，有优良运营本事和优良产品贮藏的公司将最终胜出。2）游戏形式不搀杂。在线下休闲线上化的大逻辑下，线上轻度休闲游戏分外是所在特质棋牌游戏淘汰了线下组局的庞大经过，同时比赛心思又安慰着用户一直在平台和游戏花费获取成就感，带来了超乎设想的用户粘性和用户ARPU值。我们以为在人口布局（棋牌类游戏主要掩盖的中老年人口数量占比逐年提拔）、产品布局（所在棋牌对三四线都市的拓展作用和德扑等国外棋牌游戏振起）和产品属性（研发难度低、生命周期长、流水分红比例高）三维驱动下行业他日将有较快发展。

重点关切标的：

（1）三七互娱：页游《大天使之剑》、《传奇霸业》开服数永久排名前五显示游戏的优良，手游《永恒纪元》持续S级再现，2017年1月海洋流水2.8亿左右继续提拔，国外发行也逐步进入幼稚期，1月取得6000多万流水。后续公司还有传奇、古迹、海贼王等大IP的手游和页游产品上线，优良产品贮藏富厚。公司并购墨鹍科技和智铭网络获得证监会有条件通过提振市场决心，公司游戏研发本事和运营本事再获提拔，我们看好公司在优良游戏分外是手游的带动下事迹的发生式增加，公司泛文娱平台价值一直提拔。估计17-19EPS为0.77/0.91/1.09元，对应PE为27/23/19倍。

（2）昆仑万维：战略缩小至“安排+游戏”的流质变现形式，主业聚焦。17年并表闲徕提供极大成本弹性，自研产品《偷星九月天》（4月行将上线）、《死神》等产品全球化发行无望提供持续稳定事迹，闲徕地域拓展顺遂，贵州、山西用户数迅速增加。员工激励到位鼓舞员工主动性，主动看好公司现时变化。

（3）宝通科技：手游国外发行万万龙头，17年重点发力西北亚地域，16年下半年通过重点游戏《剑仙情缘》掀开新马市场，17年在西北亚将上线《诛仙》、《射雕英豪传》等紧急游戏进一步拓展西北亚市场，同时在港台和韩国上风地域也将上线《梦境诛仙》、《倩女幽魂》、《暗黑凌晨2》等优良游戏，学习新开传奇礼包。公司将进一步强化游戏当地化发行上风，享用行业滋长红利同时向国外泛文娱分析平台迈进。公司现在价值倒挂明明（大股东增持价28.2，员工持股价25.71，一年期定增价20.41），估计17-18年公司EPS为0.74/1.01元，对应PE30/22倍。

（4）顺网科技：1)我们深度陈说DCF和PE两种周到估值举措，合理市值272亿。公司是A股稀缺的低估值、高滋长、高ROE、高毛利率、现金流充裕的平台型公司，2016-18年净成本CAGR47%，2016年内生增速61%，内生居于行业首位，2017年仅PE 29X。2） 2017年事迹弹性大。2016年底《修天诀》已有月流水约3000万级（曩昔公司游戏月流水仅几百万，我不知道利好。历史性打破），17年《特工王妃》大IP（团结慈文传媒影视游戏互动）流水无望超预期，估计91Y休闲游戏挪动转移端营收占比六成，挪动转移化战略收效，进入花费广告市场，估计瞄准网吧计费软件1000亿增质变现市场。3）战略与投资总是抢先市场三年。管理层战略执行本事强，曩昔10年历史一直看到新蓝海，兑现新业务，看好他日3-5年网游小镇、电竞、VR业务落地带来商业形式打破！最新创新是抢先市场三年看到棋牌游戏投资机缘（其他对手基础都是2017年才发现和进入这个市场）。我们独家最新发布深度陈说，请参考：2017年2月17日重磅发布的《顺网科技( )：—— “新传媒 ，新平台 ”系列之一：稀缺线高低场景化文娱》。估计公司2017-2018年EPS为0.99/1.33元，对应PE分别为PE 26/19倍。

（5）重点关切有爆款产品提供事迹弹性的游族网络和团结动视暴雪他日优良游戏有稳定保证的中文传媒。

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4.1 成实外教育颁布发表2016年事迹预告，支出/净成本增速16.9%/141.4%

成实外是四川地域最大的民办学校经营者，目前经营3所中学、1所小学、1所幼儿园及1所大学，即成都异邦语学校、成都市实验异邦语学校、成都市实验异邦语学校（西区）成都异邦语学校从属小学、成外从属幼儿园及四川异邦语大学成都学院。成实外是四川地域最大的民办学校经营者，遵照弗若斯特沙利文陈说，以招生人数计算，公司所占四川省内民办教育市场份额0.93%，成都市民办教育市场份额3.44%。探讨到民办基础教育就学人数主要漫衍在幼教领域，若仅以中学计算，成实内在成都市民办教育市场份额为13.2%。截至2015年底，今日新开传奇手游。估计四川省内民办基础教育市场规模约81亿元，2020年升至152亿元，切合增加率13.4%。

量价齐升，2016年支出/净成本增速16.9%/141.4%。港股上市公司成实外教育发布2016年度事迹公告，告终营收8.27亿元，净成本3.02亿元，同比增加16.9%/141.4%。2016年学前教育至十二年级学生退学人数增至约1.98万名，同比增加7.1%，其中高中学生就读人数增加11.5%，主要原因是校园容量增加；大学学生退学人数增至约1.47万名，同比增加3.3%。

学费方面，初中及高中生均学费由3.07万升至3.34万，上涨幅度8.8%；小学生均学费由2.44万上涨至2.72万，涨幅11.4%。公司学费高于美股上市公司海亮教育，但明显低于枫叶教育等国际学校。他日公司将尝试与国际着名教育机构团结，探索国际教学任职。同时优化教学体系，提供不搀杂任职。

2017年计划新建10所学校，基础教育全线扩张。公司教育形式是以门槛较高的高中教育打响品牌，并以此设立幼-小-初-高基础教育任职网络。目前公司经营的6所学校全部位于成都市，公司计划在2017-18学年开设10所新学校，新增校区包括4所中学、4所小学及2所幼儿园，学生容量超2万人，将业务拓展到四川省内攀枝花、自贡、温江等地。主要拓展方式包括（1）与第三方业务同伴（所在政府、房地产公司等）以轻资产方式团结扩张现有业务；（2）间接设立或收买新学校。

4.2 投资倡导：持续看好教育智能行业

持续看好教育智能行业，分外关切齐全技术和人才贮藏、具有体制内渠道和资源的教育公司：1）蓬勃省份校园互联网接入及多媒体教室普通率80%以上，教育智能行业到深化发展的窗口期，挪动转移教育、新兴教育智能硬件、云计算、大数据、工钱智能、AR/VR等新一代信息技术驱动的泛在化、感知化、一体化、智能化的新型教育生态编制。2）行业支出空间大，我不知道新开微变传奇网站。体制内教育信息化每年财政经费约3000亿元，体制内在线教育及培训机构市场空间千亿以上。3）现时行业召集度极低，他日具有较强研发、运营、管理支持等分析实力的公司将提拔行业的进入门槛。4）相比其它教育类资产，教育智能公司注入上市公司阻拦最小，内涵空间大。重点关切标的：汇冠股份（配套融资完成，长线布局教育智能软硬件）、百洋股份（拟收买火星时代，CG艺术安排类培训龙头）。

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5.1美国众议院投票同意清除 FCC 网络用户隐私权守卫法案

美国参众两院通过通过清除联邦通讯委员会(FCC)宣布的网络用户隐私权守卫法案。他日美国互联网任职提供商在使用用户迟钝数据方面将不再遭到限制，运营商及站主不单可以遵照用户观赏记载建立市场营销活动，而且能安置难以发觉的工具，追踪网络流量。在特朗普执政期，AT&firm;T、康卡斯特以及Verizon等大型运营商可以遭到更多宠遇。

5.2再次鉴戒Snyourpchyourttending，Fgeniusbooking新增内置相机、故事与讯息功用

2017年4月3日，Fgeniusbooking于ios和安卓端口举行了三项更新，分别是应用内照相机重新安排的应用内相机，音讯Feed顶部的奇怪长久故事(Stores)，以及私人讯息（Direct）功用。这是继故事（Stories）功用后，新一次对付对手Snyourpchyourttending功用的鉴戒。早在去年，Fgeniusbooking旗下的Instyourgrin the morning效仿Snyourpchyourttending推出了故事（Stories）功用，用户可拍摄和建造一组24小时将会主动消灭的幻灯图片，Instyourgrin the morning Stories上线后日生动用户量已经到达了1.5亿。新的Direct功用并向特定好友分享照片，该朋友将能够察看一次并撰写回复，一旦照片或视频上的对话竣事，形式在讯息中就不再可见。Direct功用一方面鉴戒了Snyourpchyourttending的阅后即焚功用，告终Fgeniusbooking和Instyourgrin the morning双平台对比赛对手的剿灭。新的内置相机功用，可以使用户上传他们所在App内编辑过的图片与视频。

产品叠代的目的是和Snyourpchyourttending比赛年老用户。本次更新是继2012年12月21日Poke功用，2014年6月17日Slightshot、2014年9月网页版的Expirine、2016 年 3 月 9 日MSQRD、2016年4月7日Messeryourr codes、2016年8月1日Instyourgrin the morning Stories功用，2017年2月20日WhyourttendingsApp Styourttendingus，2017年3月10日的Messeryourr Dyoury后新的一次对付Snyourpchyourttending形式的鉴戒和进修。此次更新使Fgeniusbooking更好地守卫用户间私密的照片，从而吸收和留住更多对此有需求的二三十岁网民。而另一方面，面对着Fgeniusbooking公司近半年连续推出的Instyourgrin the morning Stories、WhyourttendingsApp Styourttendingues、Messenger Dyoury和Fgeniusbooking Stories功用给Snyourpchyourttending所带来的压力，Snyourpchyourttending入手在一些美国都市推出了Stories寻找功用Stories in Sefoot posture。

5.3 阿里影业颁布发表2016年事迹，营收9.05亿，亏折9.59亿元

阿里影业2016年亏折9.59亿元，体现线上电商票补高本钱。你看观点。近日，阿里巴巴影业团体公2016年全年事迹，其2016年营收到达9.05亿元，较上一年度增加243%，毛成本由负转正，到达1.86亿元。而淘票票的市场费用(主要是对观影人士的票务补贴)投入，销售及市场费用大幅度的进步，全年事迹亏折9.59亿元。2015年底，阿里影业收买淘宝电影，同一时间对外宣布获得17亿元黎民币A轮融资，并于2016年5月将淘宝电影改名为淘票票。他日阿里影业仍表示会继续对付淘票票票务补贴以及推广费用的支出。

5.4 百度年报披露爱奇艺2016营收同比增加113%，但仍处于亏折

百度与2017年3月31日发布2016财年年报，其中百度旗下视频网站爱奇艺2016年营收为黎民币113亿元(约合16亿美元)，同比增加113%。而该支出增加主要起源于广告支出、订阅任职。2016财年爱奇艺销售本钱及费用140.5亿元（约合20.23亿美元），同比增加82.9%。尽量爱奇艺2016年仍处于亏折，但财务境况正在改善。遵照公告，爱奇艺2016年本钱及费用共140.5亿元，同比增加82.9%，其中形式本钱增速121.7%；营业成本为亏折27.6亿元，较2015年23.8亿亏折有所增加，但亏折率由45%大幅下滑至24.5%。

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6.1 影视

幸运蓝海:1）公司告终营业支出15.38亿元，同比上涨7.01%，告终归属于上市公司股东的净成本1.12亿元，同比上涨5.07%，EPS为0.43元。2）以2016年12月31日公司总股本3.1亿股为基数，向全体股东按每10股派发现金股利黎民币1.00元（含税），合计派发现金股利0.31亿元（含税），节余未分配成本结转至下一年度。同时以资本公积金转增股本，每10股转增2股，合计转增股本0.62亿股，新开传奇网站超变态。转增后公司总股本变更为3.72亿股。3）2017Q1公司告终归属于上市公司股东的净成本为2.049.96万元–2.480.51万元，比上年同期增加24.76%-50.96%。公司经营事迹稳固增加，主要原由于：《中国式联系》等电视剧项目告终销售，为电视剧板块带来成本增加；同时，公司持续推进投资影城及加盟影院的拓展业务，发现优良项目，院线规模进一步扩大。

慈文传媒：2017Q1公司告终归属于上市公司股东的净成本为2.500万元–3.100万元，比上年同期增加21.94%至51.21%。

当代西方：公司于2017年3月28日召开的七届董事会二十一次会议审议同意全资子公司当代春晖收买河北威丽斯影院管理无限公司34%的股权并对威丽斯举行增资，最终将持有其51%的股权。

共达电声：因公司控股股东潍坊高科正路划重小事项，今日新开传奇网站。公司股票（证券简称：共达电声；证券代码：002655）已于2017年3月27日13:00开市起停牌。

华谊兄弟：1）公司告终营业支出35.03亿元，同比下降9.55%，告终归属于上市公司股东的净成本8.08亿元，同比下降17.21%，归属于上市公司股东的扣除非时常性损益的净成本为-0.4亿元，EPS为0.29元。公司支出成本下降主要由于：影视文娱行业阅历经过振动，增速低于市场渴望，公司影视文娱板块及互联网文娱板块收益不及预期。2）2017Q1公司告终归属于上市公司股东的净成本亏折6.300万元–6.800万元。

万达院线：1）公司告终营业支出112.09亿元，同比增加40.10%，告终归属于上市公司股东的净成本13.66亿元，同比上涨15.23%，EPS为1.16元。估计2017年第一季度归属于上市公司股东的净成本区间为4.63亿—5.1亿元，同比增加0%—10%。2）公司2016年度成本分配预案为：以现有公司总股本11.74亿股为基数，每10股派发现金股利2元（含税），合计派发现金股利2.35元（含税）。3）第四届董事会第十二次会议审议同意拟将公司中文称号变更为“万达电影股份无限公司”，公司英文称号变更为“WANDA FILM HOLDING CO.. LTD”，公司证券简称拟变更为“万达电影”。

新文明：1）2016年公司告终营业支出11.13亿元，同比增加8.47%，告终归属于上市公司股东的净成本2.65亿元，同比上涨6.86%，EPS为0.49元。2）公司拟以自有资金9.000万美元对全资子公司新文明香港举行增资。想知道文化。此次增资完成后该公司注册资本为10.000万美元。

骅威文明：2016年公司告终营业支出8.12亿元，同比增加37.54%，告终归属于上市公司股东的净成本3.03亿元，同比增加151.78%，EPS为0.35元。估计2017年1-3月归属于上市公司股东的净成本区间为7.957.97万元至9.488.35万元，转化幅度在160%至210%之间，成本增幅较大是由于陈说期内，公司影视作品的发行支出和成本同比大幅增加。

6.2 游戏

凯撒文明:公司告终归属于上市公司股东的净成本为3.016.84万元—3.608.38万元，比上年同期增加155%—205%。本期净成本增加的主要原因归并范畴内较上期增加四川地下友嘉网络科技无限公司。

游久游戏：陈说期内，公司告终营业支出3.08亿元，成本总额1.2亿元，分别比上年同期淘汰78.31%和增加631.71%；归属于上市公司股东的净成本1.17亿元，比上年同期增加57.23%。

奥飞文娱：1）公司告终营业支出33.6亿元，同比增加29.80%，告终归属于上市公司股东的净成本4.98亿元，同比增加1.92%，EPS为0.39元。2）本次解除限售的股份数量为3.131万股，占公司总股本的2.39%；本次限售股份可上市流畅日期为2017年3月30日。

金科文娱：2016年公司告终营业支出8.9亿元，比上年同期增加76.64%；归属于母公司股东净成本2.05亿元，比上年同期增加322.87%。

巨龙管业：学习传奇。公司告终归属于上市公司股东的净成本为4.100万元—5.531.72万元，比上年同期上涨43.2%—93.2%。公司净成本大幅增加的原因是：陈说期内公司全资子公司艾格拉斯比去年同期增加了两款上线的手游产品《元素王座》和《空城计》，使得游戏产品支出及成本有明明增加。

恺英网络：本次解禁的限售股总数为1.240万股，占公司总股本的1.73%。本次解禁的限售股上市流畅日期为2017年3月31日。

昆仑万维：本次发行新增股份将于2017年4月6日在深圳证券营业来往所上市，发行数量为3226万股，发行价值18.60元/股，总募集资金6亿元。

升华拜克：升华拜克以现金付出方式采办西藏炎龙科技无限公司所持炎龙科技50%股权，以发行股份付出方式采办鲁剑、李练所持炎龙科技50%股权，营业来往标的作价16亿元。本次收买完成后，升华拜克将持有炎龙科技100%股权，迅速切入游戏行业。

天神文娱：公司告终营业支出16.75亿元，同比上涨78.02%，告终归属于上市公司股东的净成本5.47亿元，同比上涨50.99%，EPS为1.87元。

迅游科技：看看重点。1）公司告终营业支出1.58亿元，同比下降8.07%，告终归属于上市公司股东的净成本0.39亿元，同比下降34.11%，EPS为0.24元。营业支出下降的主要原由于：公司2015年增值税税率转化自2015年8月起从6%变为17%，同时公司用户充值支出受整个网络游戏行业的影响，PC端游戏支出增量无限，并逐步向挪动转移端游戏转移。2）公司告终归属于上市公司股东的净成本为1.225.78万元—1.751.11万元，比上年同期下降0%—30%。

天舟文明：公司于2017年3月31日通过了《关于使用局部募集资金对全资子公司增资暨新增募投项目推行主体的议案》，同意公司使用局部非公然发行募集资金10.000万元对全资子公司广州游爱网络技术无限公司举行增资，增资完成后游爱网络注册资本由5.100万元增至15.100万元，仍为公司的全资子公司。

元力股份：1）2016年公司告终营业支出6.53亿元，同比增加10.91%，告终归属于上市公司股东的净成本0.43亿元，同比增加37.79%，EPS为0.31元。广州创娱从2016年9月入手归入公司归并报表范畴。2）公司拟以2016年12月31日的公司总股本1.36亿股为基数，向全体股东每10股送红股2股（含税），派发现金红利2元（含税），成本分配总额为5.440万元。同时，以资本公积转增股份每10股转增18股，本次送、转股本完成后，公司总股本由1.36亿股变更为4.08亿股。3）2017Q1公司告终归属于上市公司股东的净成本1075.91万元–1324.19万元，比上年同期增加30%-60%。净成本增加的原因是：归并范畴增加广州创娱网络科技无限公司。

世纪华通：公司于2017年3月28日召开第三届董事会第二十一次会议审议同意公司聘任张向东老师为公司首席运营官。

金亚科技：公司近日收到国度学问产权局颁发的发觉专利证书。该专利触及流媒体通讯领域，主要是一种直播流媒体的回看媒体流带宽负责编制及举措，其算法精准浅易。，此发觉专利已在公司数字互动电视编制软件上得以应用。

金利科技：1）公司告终营业支出3.7亿元，同比下降33.91%，告终归属于上市公司股东的净成本1.85亿元，同比上涨470.58%，EPS为1.27元。公司大幅盈利的原因是：2015年公司推行了重大资产重组，将原有主营业务全部剥离，收买了香港摩伽100%股权，公司由本来的保守制造业转型为游戏电子商务平台企业，提拔了公司的盈利本事。2017传奇手游热血焚天。2）公司拟以截至2016年12月31日公司总股本为基数，以资本公积向全体股东每10股转增30股。

万家文明：公司接第一大股东万好万家团体无限公司通知，与西藏龙薇文明传媒无限公司终止本次股份转让事项，并签署了《万好万家团体无限公司与西藏龙薇文明传媒无限公司关于股份转让协议和补充协议之解除协议》。

6.3 广电&firm;出版发行&firm;互联网

西方明珠：公司收到公司副总裁、董事会秘书孙文秋老师的书面辞呈，因小我原因，辞去其担任的公司副总裁兼董事会秘书职务。

华凯创意：基于湖南大学科研管理及政策所限，公司拟将原定对外投资设立的控股子公司湖南华凯数字编制工程研究中心无限公司调整为全资子公司。

浙报传媒：公司董事会于2017年3月31日收到董事长高海浩老师提交的书面夺职陈说。高海浩老师因职业必要，请求辞去公司董事、董事长及董事会战略与投资委员会主任委员职务。

大地传媒：2016年公司告终营业支出78.9亿元，同比增加10.52%，告终归属于上市公司股东的净成本6.73亿元，同比下降4.28%，EPS为0.66元。

华闻传媒：公司全资子公司山南华闻与杭州煜隆于2017年3月27日签署了《股份转让协议》，山南华闻以13.50元/股的营业来往价值受让杭州煜隆所持有的东海证券3.000万股股份，占东海证券总股份的1.80%，营业来往金额合计4.05亿元。

天威视讯：2016年公司告终营业支出16.89亿元，同比低落5.64%，告终归属于上市公司股东的净成本3.03亿元，同比增加11.17%，EPS为0.49元。

歌华有线：1）公司以1.17亿元的成交金额中标北京市音讯出版广电局北京市高清交互数字电视普通项目。2）公司于2017 年3月30日通过了《关于2017年日常关联营业来往的议案》，估计2017年与各关联方日常关联营业来往总金额为16.350万元，其中向关联人提供劳务5.250万元，接受关联人提供的劳务11.100万元。3）2016年，公司告终营业支出26.65亿元，较上年同期增加0.97亿元，增幅3.77%；告终归属于母公司所有者的净成本7.25亿元，较上年同期增加0.52亿元，增幅7.79%。公司增值业务支出占比进一步上涨，保守有线电视业务支出占比持续下降。

暴风团体：1）公司告终营业支出16.47亿元，同比增加152.62%，告终归属于上市公司股东的净成本0.53亿元，同比淘汰69.53%，EPS为0.2元。陈说期内，公司营业支出固然告终大幅增加，【周观点】“十三五”文化发展改革规划重点利好优。但是净成本较上年度相比有所下滑。主要原因如下：首先，暴风电视是公司战略布局的新业务，2016年处于急迅积蓄用户的初期阶段，尚未进入盈利期，所以影响公司整体盈利水平；其次，2016年下半年以来，下游电视面板等原资料价值大幅上涨，招致暴风电视产品本钱大幅上涨，毛利率进一步低落；另外，陈说期内，公司已累计推出两期股权激励计划，相关费用对公司净成本也有必然影响。2）2017Q1公司告终归属于上市公司股东的净亏折为1.450万元—1.950万元。陈说期内，归属于上市公司股东的净成本同比下降，主要原由于暴风统帅处于急迅积蓄用户阶段，属于市场扩张期，在此功夫营销推广费用增加，影响了上市公司成本。

乐视网：1）仁宝信息技术（昆山）无限公司出资黎民币7亿元（其中0.07亿元计入注册资本）入股乐视致新，占增资后乐视致新总股本的2.1507%。本次增资完成后，公司持有乐视致新38.50%的股权，乐视致新还是是公司的控股子公司。2）公司于2017年3月28日召开的第三届董事会第三十六次会议审议同意聘任刘文娟女士为公司证券事务代表，佐理董事会秘书职业。

6.4 广告营销

麦达数字：1）公司告终营业支出7.99亿元，同比增加55.15%，告终归属于上市公司股东的净成本1.89亿元，同比增加50.27%，EPS为0.41元。公司支出成本增加主要由于：2015年收买的顺为广告、奇思广告、利宣广告三家数字营销公司于2015年11月归入归并报表范畴，以及销售子公司元通孵化100%股权获得的投资收益。2）公司于2017年3月24日召闭会议审议通过相关议案，肯定回购刊出激励对象所持有的已获授但尚未解锁的限制性股票53.7万股，所以公司总股本将由57.632万股淘汰至57.578万股，注册资本也相应由57.632万元淘汰为57.578万元。

巴士在线：1）2017Q1公司告终归属于上市公司股东的净成本为200 万元–600 万元，比上年同期下降76.16%—28.49%。经营事迹有所下降，主要原因如下：1、陈说期母公司入口业务有汇兑损失。理财投资比去年同期淘汰。新开发的青少年智能手表及蓝牙耳机的销售尚未酿成规模，但后期研发费用较大。2、公司全资子公司巴士在线科技无限公司，与上年同期相比成本略有下降。2）本次解除限售的数量为127.87万股，占公司股本总额的0.43%。本次限售股份可上市流畅日为2017年3月31日（星期五）。

分众传媒：公司告终归属于上市公司股东的净成本为10.5亿元—11.5亿元，比上年同期增加61.7%—77.1%。本期净成本增加的主要原因：公司治下全资子公司在陈说期内获得相关财政扶植款项。

利欧股份：1）近日，公司与中国民生银行缔结了合同，改革。为债务人微创时代自2017年3月23日起至2018年3月23日止发生的债务债务提供连带义务保证担保。担保债务本金最高限额6.000万元黎民币。2）为缓解全资子公司聚胜万合因业务增加带来的阶段性资金压力，2016年5月31日至2016年11月30日功夫，聚胜万合累计向关联自然人郑晓东和段永玲借款黎民币5.500万元。截止本公告披露日，尚有借款余额2.000万元。其中郑晓东1.500万元，段永玲500万元。3）本次发行证券的品种为可转换为公司A股股票的可转换公司债券，发行的总额不突出29.5万元。其中拟以1.32亿元的募集资金收买郑晓东、段永玲和郭海持有的上海漫酷广告无限公司15%股权。公司发行可转换公司债券募集资金乐成与否并不影响本次标的资产收买的推行。4）公司本次回购刊出限制性股票合计为452万股。学会新开传奇手游网站。回购刊出完成后，公司总股本将由目前的16.07亿股淘汰至 16.02亿股。5）公司2016年度告终营业支出73.5亿元，较2015年增加67.44%；归属上市公司股东的净成本5.71亿元，较2015年增加153.3%。

深大通：公司第九届董事会第八次会议审议核准将所持杭州通育0.55亿劣后级份额转让给天津星合，转让价值为黎民币0.55亿元。本次转让完成后，公司仍持有杭州通育1.82亿劣后级份额。

省广股份：1）2016年公司陈说期内告终营业支出109.15亿元，较2015年增加突出13.36%；归属于上市公司股东的净成本到达6.11亿元，同比增加11.61%。2）公司拟以不突出黎民币15.000万元（含税费）采办广州市海珠区新港东路996号保利世贸中心四期G座101、103、1001、1002、1003单元及配套安稳车位。

思美传媒：2017Q1本陈说期告终归属于上市公司股东的净成本4.494万元—5676万元，相比去年同期增加90%—140%。学习变态传奇送元宝手机版。

腾信股份：林彤老师由于小我原因请求辞去公司副总经理职务，夺职后将不再担任公司的任何职务。截至本公告披露日，林彤老师持有公司限售流畅股股份43万股，占公司总股本的0.11%。同时公司董事会于2017年03月27日召开暂且会议表决同意聘任王大璋老师担任公司副总经理。

粤传媒：2017Q1遵照立信会计师事务所出具的《上海恒企教育培训无限公司2016年度审计陈说》告终的扣除非时常性损益后归属于母公司的净成本为0.83亿元，完成了事迹许可的盈利标的目的的104.09%。

乐通股份：因小我原因，贾绍华老师于2017年3月27日提出辞去公司第四届董事会独立董事及董事会审计委员会委员、董事会提名委员会委员、董事会薪酬与考核委员会委员等职务。贾绍华老师辞去上述职务后，不再担任公司任何职务。

6.5 教育&firm;体育

盛通股份：1）2017Q1公司告终归属于上市公司股东的净成本为291.82万元–328.30万元，比上年同期增加60%—80%。公司净成本大幅增加的原因是：以儿童阅读形式、教育用书及滞销图书业务为主的图书业务较上年同期维系较快的增加。2）本激励计划拟授予的限制性股票数量231万股，占本激励计划草案公告时公司股本总额1.6亿股的1.44%。其中初度授予185万股，占本激励计划草案公告时公司股本总额1.6亿股的1.15%；预留46万股，占本激励计划草案公告时公司股本总额1.6亿股的0.29%。

全通教育：公司自 2017 年 2 月 24 日（星期五）上午开市起停牌，举行重大资产重组。但与相关各方协调戳商，未能就营业来往计划的紧急条款达成相似私见，于是终止停牌。公司股票将于2017年3月24日 （星期五）开市起复牌。

科大讯飞：1、公司第二届监事会第十五次会议审议通过了《关于提名股东代表监事候选人的议案》，同意提名陈富华女士为公司第二届监事会股东监事候选人。2、公司股票将于 2017 年 3 月 22 日开市起复牌。3、公司第二届董事会第十八次会议审议通过了《引力传媒股份无限公司关于公司切合非公然发行股票条件的议案》等九个议案。

拓维信息：本次回购刊出的限制性股票合计33.36万股，占回购前公司总股本的0.03%，其中，初度授予限制性股票26.76万股、回购价值4.855元/股，预留授予限制性股票6.6万股、回购价值11.540元/股。

开元仪器：1）2016年公司告终营业支出3.4亿元，同比增加20.69%，营业本钱1.98亿元，同比增加31.83%，由于市场价值比赛加剧，影响分析毛利率下降4.9%。告终归属于上市公司股东的净成本0.06亿元，同比增加55.31%，EPS为0.0234元。2）2017Q1公司告终归属于上市公司股东的净成本1.190.81万元—1.262.25万元，比上年同期增加400%—430%。净成本增幅较大的原因是：公司自2017年3月起将上海恒企教育培训无限公司、中大英才（北京）网络教育科技无限公司归入归并财务报表范畴。

中泰桥梁：2016年公司告终营业支出3.23亿元，同比下降57.73%，告终归属于上市公司股东的净成本-0.96亿元，同比下降3.453.75%，EPS为-0.25元。看看传奇网页游戏排行。公司支出成本大幅下降主要由于：经济不景气，施工项目工程量明明淘汰，营业支出淘汰。同时，公司本年计提坏账绸缪及存货降价绸缪金额较大，招致成本明明下降。估计2017年1-3月净成本与上年同期相比扭亏为盈至500万元。

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